江西銅業(358)今天受國際期銅下跌拖累, 股價全日乏力. 技術上, 江銅回守$13不破, 短期向上走勢並未見壞, 商品價格下跌只是暫時性, 而事實上, 美林早前給與江銅沽售評級, 原因是國內銅需求量放緩. 單以此理由而評定出售, 實在令人摸不著頭腦.
一來, 母公司資產將會於本年續注資, 此舉對於江銅的每股資產價值, 以及股價百利而無一害. 另外, 較早前江銅發表其陰極銅生產量增大, 該公司預計陰極銅設計能力40萬噸，預計今年生產能力可達70萬噸，估計有機會於2010年前提早完成80萬噸的目標. 陰極銅是毛利較紅銅為高的產物, 這意味該公司的盈利該會進一步上升.
此外, 國際期銅價格於本月雖有回吐, 但仍於本年高位上落, 對於江銅的來季業績, 肯定受惠. 而下年是奧運年, 國內基建不斷, 銅需求量無可能不停下降. 上海銅價早晚會爆升. 而就算銅價再度下跌, 也不過回落至上年水平, 加上該公司有做銅價對沖. 對江銅實質影響不大.
江銅現價守$13, 筆者相信若期銅反彈, 江銅便會立即爆發. 目標$15. 現價買入並唔貴. PE只有8倍. 邊度搵?
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