我期待已久的倉內重注恒安國際今天公期業績. 原文如下:
恆安國際<1044.HK>公布,截至今年6月底止中期業績,錄得純利3.3億元,按年增長61.9%,每股盈利30.58仙,中期息每股18仙。去年同期派息12仙。 期內營業額由去年14.44億元,升至20.38億元。
集團中期業績冇令我失望, 而且中期更錄得純利3.3億元. 比起之前花旗所預期的2.55億或25%高出很多. 股價今天應聲彈高至$15.98收市.
很多人認為恒安(1044)現價已經稍貴, 但本人相信該集團的底力, 其主要業務紙巾的產能在14.5-15萬噸,但銷售卻達16萬噸. 以至要外判生產. 但該集團網頁內於7月26日公布, 集團新的生產線 ---恆安(中國)紙業一期工程, 6萬噸生活用紙建設項目,試車成功,順利出紙。繼湖南和山東之後的又一大型生活用紙原紙生產線。該生產線的投產將成為恆安集團又一重要的經濟增長點,亦將使恆安的原紙生產規模達到18萬噸/年。
再者, 集團道出, 由於恒安主要業務大都是用人民幣交易, 故中國加息對該集團有正面影響, 人民幣每升值1%,就會為公司帶來2%營利. 預計國內短期內會再加息, 而且, 加息週期不會於短期完結.
所以本人相信該集團將來的全年業績報告會比這份中期業績會更加標青, 更加震撼. 而下年恒安有2所新的廠房, (山東第二期)在明年6月投產後,預計產能可提升至20萬噸;加上褔建省第二期廠房於08年2月初投產,料可減少外判生產比例,提高紙巾業務的營利. 所以我對該集團充滿信心. 縱使中期業績後股價該會升天, 我暫未有考慮賣出. 相反, 試新高後回吐時該要再次入市.
還有其高增長的女性用品業務, Babycare 用品等. 我看不出恒安會有大跌的風險.
目前, 受中期業績理想. 短線目標價本人訂為$18.5. 相信花旗好快會調高其評級, 和調升目標價. 無論如何, 1044為本倉己訂下相當好的基礎.
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